作者：錢(qián)瀟雋　（來(lái)源：上海證券報(bào)）

在經(jīng)歷了年初打新一度“負(fù)收益”后，目前市場(chǎng)打新收益率正在全面回升，其中大盤(pán)股反彈最為明顯，再度大幅領(lǐng)先于同期中小板及創(chuàng)業(yè)板收益率水平。昨日，重慶水務(wù)首日上市大漲73.35%,網(wǎng)上打新年化收益率超120%,在IPO重啟后上市的18只大盤(pán)股中僅次中國(guó)建筑，創(chuàng)8個(gè)月新高。
重慶水務(wù)首日大漲73%
大盤(pán)股首日表現(xiàn)不如中小市值新股這一魔咒昨天被重慶水務(wù)打破。作為年內(nèi)上市的第9只大盤(pán)新股，重慶水務(wù)發(fā)行價(jià)為5.28元，早盤(pán)以10.99元大幅高開(kāi)，漲幅達(dá)57%。順搭市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變快車(chē)，重慶水務(wù)股價(jià)一路走高，最高探至12.44元，午后維持高位整理。
截至收盤(pán)，重慶水務(wù)收?qǐng)?bào)12.10元，較發(fā)行價(jià)漲幅為73.35%,高于3月以來(lái)中小板和創(chuàng)業(yè)板新股　　　首日平均58.43%的漲幅，成為年內(nèi)上市的大盤(pán)股中首日表現(xiàn)最佳的品種。
市場(chǎng)“炒新”熱情再度激發(fā)。重慶水務(wù)全日成交金額為27.46億元，全日換手率高達(dá)86.25%。龍虎榜顯示，區(qū)域性游資昨日大舉買(mǎi)入重慶水務(wù)。在當(dāng)日買(mǎi)入前五席中，出現(xiàn)了3個(gè)杭州營(yíng)業(yè)部，分別為中山證券杭州鳳起路營(yíng)業(yè)部、方正證券杭州延安路營(yíng)業(yè)部、中信金通杭州延安路營(yíng)業(yè)部，合計(jì)買(mǎi)入金額超過(guò)1個(gè)億。
業(yè)內(nèi)人士指出，近期次新股表現(xiàn)活躍，成為市場(chǎng)炒作熱點(diǎn)。重慶水務(wù)在首日大幅換手的情況下，短期炒新行情可能還會(huì)繼續(xù)，但從估值角度看，追高存在風(fēng)險(xiǎn)，投資者不要火中取栗。
大盤(pán)股收益率再占鰲頭
根據(jù)首日成交均價(jià)計(jì)算漲幅，再以1.50%的中簽率和3天資金凍結(jié)時(shí)間計(jì)算，重慶水務(wù)網(wǎng)上打新收益率高達(dá)120.43%,創(chuàng)出自去年7月底中國(guó)建筑上市以來(lái)大盤(pán)股打新收益率最高記錄。
從IPO重啟后市場(chǎng)打新收益率的整體變化來(lái)看，大市值股票與中小市值股票的打新收益率呈現(xiàn)出“蹺蹺板”的特點(diǎn)。在2009年下半年IPO剛剛重啟的一段時(shí)間內(nèi)，受中簽率較高影響，大市值股票的打新收益率一直高于同期上市的中小市值新股，其中中國(guó)建筑中簽率達(dá)2.83%,打新收益率更高達(dá)138.67%,遠(yuǎn)超同期中小板不到20%的收益率水平。
但這一情況隨后出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。隨著市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)變以及創(chuàng)業(yè)板推出的影響，中小市值股票的打新收益率出現(xiàn)爆發(fā)性上升，其中首批創(chuàng)業(yè)板打新年化收益率達(dá)到68.17%,而前后上市的兩個(gè)大盤(pán)股中國(guó)國(guó)旅和招商證券的收益率均低于14%。
今年年初，受新股發(fā)行節(jié)奏加快和市場(chǎng)調(diào)整影響，市場(chǎng)打新收益率整體出現(xiàn)下滑，部分新股上市首日破發(fā)，更令收益率一度“轉(zhuǎn)負(fù)”。而大盤(pán)股因?yàn)槭兹毡憩F(xiàn)最為不利，而成了打新最不具“性價(jià)比”的品種。
3月份以來(lái)，隨著市場(chǎng)回暖，市場(chǎng)打新收益率全面回升。其中大盤(pán)股受益中簽率階段性沖高，加之市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)轉(zhuǎn)換跡象令其首日漲幅頗為可觀，打新收益率也急速反彈。重慶水務(wù)120.43%的打新年化收益率，再度大幅領(lǐng)先于當(dāng)月上市的中小板和創(chuàng)業(yè)板平均28.41%的收益率水平。
“由于市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)出現(xiàn)階段性轉(zhuǎn)換，不同市場(chǎng)的新股打新收益率也存在較大波動(dòng)，較難預(yù)料。為獲得穩(wěn)定收益率，投資者可以從盡量增加資金利用效率的角度來(lái)做打新選擇。”一位業(yè)內(nèi)人士建議，投資者打新要多從申購(gòu)時(shí)間段的角度考慮，增加申購(gòu)次數(shù)，同時(shí)結(jié)合階段性市場(chǎng)炒作熱點(diǎn)，將收益最大化。